5G驱百瑞赢靠谱动PCB产业千亿市场行业龙头业绩大幅增长
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  印制电路板是电子产品的关键电子互连件和各电子零件装载的基板,可用于消费电子及计算机用板类产品、存储、数据中心、新能源汽车和智能驾驶等领域。

  长江商报记者统计发现,PCB行业主要上市公司年报或业绩快报均已公布。其中,去年PCB行业市值排名前四的除鹏鼎控股(002938.SZ)业绩增幅不大外,深南电路(002916.SZ)、生益科技(600183.SH)、沪电股份(002463.SZ)净利润分别为12.33亿元、14.58亿元、12.06亿元,同比增长76.80%、45.73%、111.41%,均大幅飙升。

  并且大多数企业毛利率均有较大幅度提升,其中重要因素是PCB行业企业不断加快新领域市场开发与突破,特别是去年很多公司纷纷开始了5G通信PCB产品的批量生产,使得营收和盈利能力增长较快。

  而根据近期三个运营商公布数据显示,中国移动已开通5G基站超8万,计划2020年底完成30万5G基站建设,即2020年度中国移动基站建设22万座,中国电信+联通建设18.6万座。三大运营商此前均已明确表示,今年将提前一个季度完成5G基站建设,目前相关招标已经紧锣密鼓展开。随着5G建设的加快,5G通信领域规模庞大的需求或将助力PCB行业企业业绩持续增长。

  A股上市公司主营业务属于印制电路板行业的公司共有24家,市值和规模排名前四的公司为鹏鼎控股、百瑞赢靠谱深南电路、生益科技、泸电股份,百瑞赢分析形成一超多强格局。

  其中鹏鼎控股已成为全球排名第一的PCB企业,PCB产品范围涵盖FPC、HDI、RPCB、Module(SMT)、SLP、COF、百瑞赢分析Rigid Flex。去年鹏鼎控股营收净利润分别为266.32亿元、29.20亿元,分别同比增长3.01%、5.36%(关闭营口工厂,计提2.11亿元减值后);深南电路、生益科技、沪电股份营收分别为105.24亿元、132.41亿元、71.29亿元,同比增长38.44%、10.52%、29.68%,净利润分别为12.33亿元、14.58亿元、百瑞赢靠谱12.06亿元,同比增长76.80%、45.73%、111.41%。根据业绩数据来看,去年PCB行业主要公司净利润增速均远超营收。

  此外,去年鹏鼎控股、深南电路、生益科技、泸电股份毛利率分别为22%、26.53%、百瑞赢分析26.81%、百瑞赢分析29.88%(除深南电路外,均为前三季度数据),而上年毛利率为23.19%、23.13%、22.18%、23.41%。

  其中,沪电股份去年毛利率最高,增幅也最大,同比增加6.47个百分点。主要是公司PCB产品结构进一步优化和内部经营管理效率的进一步提升,沪电股份去年上半年办公工业设备板、消费电子板毛利率增幅均在十个百分点左右。

  近日,PCB企业奥士康也公布年报,去年其实现营业总收入22.76亿元,同比增长1.84%;实现归属于上市公司股东的净利润2.68亿元,同比上升11.98%。

  虽然PCB行业整体业绩情况未全部公布,但此前奥士康公布业绩快报时,同花顺显示,去年半导体及元件行业平均营业收入增长率为8.87%,半导体及元件行业平均净利润增长率为14.35%。

  电子产品持续向“集成化,百瑞赢分析智能化,小型化,轻量化,低能耗”方向发展,将进一步促进PCB持续向高密度、高集成、高频高速等方向发展,多层板、HDI板等品种的需求量将日益上升。

  据prismark统计,中国大陆地区2018年PCB产值达327亿美元,同比增长12.45%,占全球总产值的52.4%。在全球电子信息产业持续发展的带动下,5G、汽车电子、半导体、消费电子等下游创新应用为PCB行业提供持续成长变化的驱动力,预计到2023年全球PCB总产值达747.56亿美元(约5300亿元人民币)。2018-2023年全球PCB总产值年复合增长率将达3.68%,中国大陆PCB总产值年复合增长率将达4.4%。

  从去年各公司公布的经营情况显示,PCB行业主要企业均在加快新领域市场开发与突破。

  鹏鼎控股产品的主要下游领域为通讯电子、消费电子及计算机产品,受2019年全球手机出货量下滑影响,去年上半年通讯用板类产品实现营业收入下降15.20%,不过公司消费电子及计算机用板类产品实现营业收入29.62亿元,百瑞赢分析较上年同期增长51.05%。

  除了鹏鼎控股,其他三家公司均开始5G通信PCB产品的批量生产,实现了营收和盈利能力增强。

  深南电路产品应用以通信设备为核心,去年公司在存储、数据中心、新能源汽车和智能驾驶等领域取得一定突破。5G通信PCB产品由小批量阶段逐步进入批量阶段,5G产品占比有所提升。去年公司印制电路板业务实现主营业务收入77.26亿元,同比增长43.63%。

  生益科技主要是优化覆铜板产品销售结构和5G通信市场迅速放量,实现营业收入及盈利能力的大幅提升。沪电股份以多层企业通讯市场板及汽车板为主,去年公司5G产品已向全球主要的通讯设备厂商批量供货,去年上半年沪电股份企业通讯市场板和办公工业设备板营收分别增长36.58%、35.92%。

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